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2019年央行第一次降准,主要包含哪些考点,该怎么回答

降准的官方表述:

为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本(降准的作用,答题的时候直接用),中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做(各种新型货币政策工具:PSL SLF MLF SLO 同学们搞清楚了么?这几者的核心区别是期限)。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动,有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度(降准的作用,答题的时候直接用)。

2、考点链接

考点1:央行货币政策工具:如三大法宝的对比

考点2:央行货币供给的过程和计算:如货币乘数VS存款扩张倍数

2019年央行第一次降准,主要包含哪些考点,该怎么回答

3、启发性思考题:

(1)央行如何通过准备金政策调节经济?调整准备金局相较于其他的货币政策操作工具有什么特点?

1)先介绍一下有哪些货币政策操作工具,如:

中央银行可以运用存款准备金、再贴现、公开市场业务、基准利率、中央银行再贷款、信贷政策和汇率政策等多种货币政策工具,调节货币供求,以实现宏观经济调控目标。

2)阐明存款准备金政策的定义:

存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币的机构制定的存款规定,即存款准备金率,强制地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴法定存款准备金。

3)央行如何通过准备金政策调节经济?

假如经济过热导致过度的通货膨胀,央行通过“升准”,使商业银行的放款能力下降。因为准备金率提高,货币乘数就变小,从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力。结果是银根偏紧,货币供应量减少,市场利率提高,社会投资及支出都相应缩减。

如果经济下行压力大,央行通过“降准”,使商业银行的放款能力上升。因为准备金率降低,货币乘数就提高,从而加强了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力。结果是银根偏松,货币供应量增加,市场利率降低,社会投资及支出都相应缩增加。

2019年央行第一次降准,主要包含哪些考点,该怎么回答

存款准备金政策具有如下优点:

1)中央银行具有完全的自主权,它是三大货币政策工具中最容易实施的手段;

2)存款准备率的变动对货币供应量的作用迅速,一旦确定,各商业银行及其它金融机构都必须立即执行;

3)准备金制度对所有的商业银行一视同仁,所有的金融机构都同样受到影响。

存款准备金政策的不足之处在于:

1)作用强烈,是银行三大法宝中作用最强烈的,因此不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具,中央银行因此有将准备率固定化的倾向;

2)其政策效果受商业银行超额存款准备的影响。在商业银行有大量超额准备的情况下,中央银行提高法定存款准备金率,商业银行会将超额准备的一部分充作法定准备,而不收缩信贷规模,这就难以实现中央银行减少货币供给的目的。

(2)降准会带来怎样的影响?

1)对企业:降低融资成本,加大对民企支持力度(具体参看官方表述,这个是建立在货币政策传导机制顺畅的情况下的)

2)对资产:流动性增加,利率降低,推高资产价格(楼市、股市、债市)

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